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德国远洋投资公司

  开放式船舶基金“欧鹏船舶基金”(Wölbern Global Shipping) 作为德国欧鹏船舶投资公司(Wölbern Shipping GmbH) 的一支优势基金,破市而立,成为船舶投资市场一支新生资本运营方式。正所谓不破不立,欧鹏船舶基金在传统封闭式基金基础上取其精华,形成了自己独有的资本运作模式,日前,负责基金在亚洲的销售公司德国远洋投资公司罗敏博士接受了海运网记者的专访。

德国远洋投资:开放式船舶基金

  记者:欧鹏船舶基金在什么样的背景中诞生的?

  罗敏:欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)是德国欧鹏船舶投资公司(Wölbern Shipping GmbH)最近推出的新型船舶基金产品。它是一种开放式基金,顾名思义,投资者澳门银河娱乐网址了基金后,可以按照基金的净值将基金股份随时退还给基金。德国远洋投资公司是其下属子公司,负责基金在亚洲的销售工作。

  欧鹏船舶基金经理是Wölbern Shipping GmbH 的执行股东Jan Hagemann。Mr. Hagemann管理的船舶资产超过40亿欧元,对于世界船运周期变化有着丰富的经验。

  基金的管理团队由德国资深职业经理组成。基金团队的独特性在于不仅拥有船舶管理专业技能,还具备丰富的船舶基金开发和管理经验,这在国际船运界里很少见。团队的主要成员来自德国船运世家,相互间已经有多年的合作历史。

  在推出欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)之前,我们主要操作的是德国KG船舶基金。在过往几年中总共开发了几十个船舶基金。KG本身是一种封闭式船舶管理基金,投资时间长。基金的收益来源于船舶的长期租金,我们知道,出租船舶就像出租房子一样,房租收回来扣掉一定的运营成本,剩下的利润就反馈给投资者。由于船舶投资回报率高,可以达到7%左右,因此KG基金的投资方式逐渐发展成非常大的船舶融资产业。现今,世界上百分之八十以上租赁集装箱船是通过KG基金来融资的。

  但是KG本身作为一种封闭式船舶管理基金,有一定局限性,它基本排除了船舶买卖的收益。事实上,船舶的租金收益仅占总收益的30%,另外70%的收益是通过船舶买卖实现的。因此我们采用了开放式船舶基金的方式,将这部分收益包括进去。

  船舶投资具有高度的财富积累效应,这一点并非为外界所熟知。在过去几十年甚至上百年内,欧洲和亚洲的船运家族企业通过船舶出租和买卖,积累了巨额的财富。欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)是世界上少数几个采用同样的财富积累模式的基金。我们希望通过这个新的船舶基金,将这种财富积累方式介绍给公众。

  基于欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping) 稳定的投资回报和高度的财富积累等特点,我们相信这种投资方式今后将会越来越受到投资者,特别是机构投资者的重视。船舶投资受益于经济全球化,长期回报率要高于股市投资。船舶投资产业的发展是一个渐进过程,在上世纪七八十年代世界上没有几家商业银行作船舶抵押贷款,现在,越来越多的银行,金融机构包括投资银行加入其中。船舶投资基金目前还很少,许多投资还是通过私人船东募资的形式来实现。由于船舶是资本高投入的产业,今后船舶基金将成为船舶投资的主要形式。

  记者:金融危机对资本市场冲击很大,相对于其他基金,欧鹏船舶基金的优势是什么,增长点又在哪里?

  罗敏:欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)的优势在于1)基金的收益结构简单,明了;2)基金具备新颖的投资模式;3)基金决不参与船舶的投机买卖活动4)拥有富有经验的船舶基金管理团队。
 

  现阶段船舶投资市场还没有出现象股市那样明朗的增长点,这没有什么不好。因为船舶市场还在低谷,投资者可以低成本进入。目前市场出现了一些船舶私募基金,操作方式是通过低价购入船舶资产,等到四五年后市场回到高位后出售获利。我们的欧鹏开放式船舶基金的根本原理也是这样,但是操作是截然不同的。第一,欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)可以在市场低位时连续投资,并不是像船舶私募基金那样作一次性的投资,必须刻意寻找市场的最低点来实现利润最大化;第二,欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)不作船舶投机买卖,基金购入的船舶都有优越的性价比,船舶的租约要产生百分之七到百分之八的回报,其次才考虑船舶出售产生的机会性回报;第三,基金的操作方式比较灵活,成本低;私募基金往往为了特定的投资项目必须从头打理,成本较高。最后,基金的净值由认证的估价模型确定,不受股市波动的影响,这就保证了整个基金回报比较稳定的。

  记者:欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)的运营模式是什么样的,利润空间有多大?

  罗敏:目前市场上有几种主要的基金运营模式,比较著名的一种是刚才说的KG基金,投资期比较长,回报比较稳定。第二种是船公司股市融资,上市的船运公司的收益结构一般比单纯的船舶投资复杂,投资者需要具体了解其业务范围,比如是否参与了燃油期货或者FFA风险性投资等。第三种是新加坡的船舶信托基金,这次在金融危机中成了重灾区。欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)是总结了上述的运营模式各种优点,它的运营模式比较简单,明了,基金的收益一部分受益来源于是租金,一部分是船舶买卖。

  对于基金的利润空间,我们的目标是百分之七,这一利润主要通过船舶租金的收益来实现,其次考虑的是船舶资产买卖产生的机会性收益。如果加上这部分收益得话,船舶总收益可以达到20%到30%的水平。我们做过分析,在目前的市场条件下,基金不需要做高风险投资,船舶的负债率只要百分之五十就够了。

  记者:挂“船舶”之名的基金模式在业内算是一个创新,您对船舶业现状的看法,以及对船舶市场未来的一个预期是怎样的?

  罗敏:其实船舶基金存在已经有些年头了,比如德国的KG基金就有了40年的发展历史。但船舶基金在中国还是一个新事物。船运业有周期变化,目前船舶市场处于市场低位期,以后市场肯定会起来,时间不会拖得很久。我们看准现在最佳的投资机会,其中道理很简单:与投资房地产相比,用于船舶投资的资金相对较少,所以市场需求一起来的话,船舶的价格和租金就会上升。船舶的租金在什么价位是合理的,这个问题很难说。像前几年的租金,可以说很高,也可以说不高。船舶的融资模式基本上都相同,租金的水平也都由同种模式决定,在同一市场时期,船东采用同样的融资方式,相互之间不存在价格竞争的问题。市场如果有需求,就必须接受船东定的价格,因此根据船运业以往的经验来看,决定船舶市场升跌的不是船舶的供应方,而是市场的需求量。前段时间很多人都说新船订造的太多了,但由于金融危机使很多新船订单会取消,或者拖后。由此可预见今后几年不会有较多新船订单,因此我们不能太看淡船运市场的现状。

  再补充一下,我相信这么一句话:“危机总是存在于无意识中。”如果人们意识到危机,也就是解决危机的时刻。经济全球一体化还在继续,靠这个动力,船运市场会很快恢复。

  记者:在您看来,您对金融扶持造船的相关政策,是怎么看的?在“双中心”的争夺中,作为后起之秀的上海将成为香港的一个强劲对手,您是怎么看待两者关系的?

  罗敏:我认为金融扶植对于船舶业非常重要。金融和航运联系很紧密,要发展航运金融,首先政府要完善基础设施,比如国内资金和国外资金相互合作的可能性,以及出台针对船舶业的税制。

  航运金融这几年发展很快,船舶融资已经从以前的企业综合授信体制转变为船舶抵押贷款,继而出现了银行租赁公司,银行通过租赁公司成为船舶的投资者,获得船舶的租金收益。但这些发展还没有达到采用投资基金形式来实现资金来源的多元化。

  船舶投资业是一个体系工程。一个基金的建立,其间需要有很多配套的企业提供服务和相应的政策法规作扶植。基金的构设和发行需要一定的机构进行监管,此外还要有专门的基金销售机构参与发行。基金的船舶管理也有特殊要求,这些情况要让人们逐渐熟悉。

  国家发展航运金融业不缺少资金,也不缺少人才,但缺少组织者,特别是具有前瞻能力的管理组织。

  我觉得上海和香港之间不是一个竞争的状态,而是一个合作的关系。

  记者:虽然诞生时间不长,基金发展到现在的成绩如何,未来还将进行如何的操作和?

  罗敏:目前的市场是挑战,也是机会。欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping) 是一个完全市场化的产品,没有政府背景,基金的唯一目标是为投资者带来长期稳健和高额的利润回报。现在是船舶投资的好时期,我们的主要工作在于宣传这个基金。

  基金成立时间不长,目前拥有一条化学品船,在市场仍然处于低位的情况下,基金的净值基本保持不变,而同期的股市波动对基金的业绩没有产生影响。(欧鹏船舶基金(Wölbern Global Shipping)最大的优势在于它的管理团队。团队成员有丰富的船舶管理经验,充分了解船舶投资的风险。基金的另一个重点在于让投资者真正了解船舶投资。【中国国际海运网 林琳】

2010-02-10xx
期待有更多更好的船舶能从中国制造出来。
2010-02-10fm
中国船舶制造市场还是有更多的发展空间的,但技术上还有些较大的差距。
2010-02-10qtoh
中国船舶制造应到是运力不足,这么多的资金投到这里!!!
2010-02-10cpp
现在上海也将设立两个船舶基金,中国船舶还是很有吸引力的。
2010-02-10fg
船舶基金这几年发展的的很快,但运力过剩也是事实。
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企业介绍

德国远洋投资公司

  “German Ocean Invest”(德国远洋投资)是德国Wölbern集团香港子公司,2008年11月成立,其经营核心业务包括集装箱船、散货船、油轮、集装箱等在内的航运资产的直接投资和融资咨询。

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